Estimados colegas y amig@s
Tenemos el agrado de adjuntar el Boletín de precios y coyuntura de APROB de julio de 2025.
La síntesis es la siguiente:
I. El IPC de julio anotó una variación mensual de 0,9%, acumulando 2,8% en el año y de 4,3% a doce meses lo cual es muy superior al 0,4% registrado en junio y aproxima las proyecciones hacia fines de año al 3,5%. No obstante, el Imacec es menos desfavorable. APROB continua su proyección del PIB en la parte alta de la proyección del BCCh, es decir, en torno al 2,7%
II. La insólita coyuntura internacional con aranceles que no terminan de negociarse genera incertidumbre en todos los países. El fatídico plazo del 1º de agosto se cerró con logros en favor de EE UU impuestos a Japón y la UE, aunque todo está aún por firmarse.
III. La amenaza de alza de 50% a las importaciones de cobre por EE. UU. se revirtieron. Con respecto al cobre es difícil que antes de 10 años EE. UU. reemplace sus importaciones de cobre por no disponer de suficientes refinerías; tener costos (especialmente ambientales y laborales) mayores que los otros países productores y trabas administrativas mayores. En consecuencia, el alza arancelaria al metal rojo tenía más bien efectos fiscales por el aumento de tasas que, finalmente, las pagarán los consumidores estadounidenses.
IV. Chile no estaba amenazado de cambios en los volúmenes de demanda desde EE. UU y, por el momento (hasta julio), hasta se beneficia por el alza del precio de la libra de cobre en los mercados mundiales.
V. El economista francés T. Piketty afirma que Estados Unidos enfrenta una fragilidad financiera sin precedentes y ya no controla el sistema mundial como antes. Esto explica el comportamiento agresivo del gobierno trumpista. Ante esto propone que Europa abandone su pasividad y se alíe con las democracias del Sur para refundar el sistema comercial y financiero al servicio de otro modelo de desarrollo (esto no ocurrió en las negociaciones recientes, aunque el rechazo al acuerdo Trump -UE unió derecha e izquierda en Francia).
VI. La propuesta parlamentaria de cambio a la vigencia de la UF no incluye las transacciones de largo plazo (especialmente créditos hipotecarios) pero pone en cuestión el uso del mecanismo para transacciones menores (hasta pago de gimnasios se ha dicho) que impulsan una inflación inercial.
VII. El 8.9% de desocupación es inquietante… uno de cada cuatro desocupados tiene educación universitaria completa. Invitación de APROB a una reflexión profunda sobre el mercado laboral!!!
